Pese a la caída de la recaudación, el Gobierno mantuvo el superávit fiscal en mayo: ¿de qué le sirve a los argentinos?
Pese a la caída de la recaudación, el sector público nacional registró en mayo un superávit primario de $ 1.696.917 millones (aproximadamente 0,2% del PIB) y un superávit financiero de $ 662.123 millones, acumulando en los primeros cinco meses del año un superávit primario de aproximadamente 0,8% del PIB y un superávit financiero de 0,3% del PIB.
El resultado primario fue superavitario porque la recaudación en términos absolutos resultó superior a los gastos. Y el resultado financiero fue positivo dado que hubo un excedente después de pagar los intereses de deuda (sin contar tenencias intra sector público), que en mayo sumaron $ 1.034.795 millones y alcanzaron el mayor nivel en los últimos cuatro meses (0,6% del PBI).
En los cinco primeros meses, en tanto, el superávit primario acumulado sumó $ 6.899.986 millones, un monto superior a la meta fiscal de junio de $ 6.000.000 millones acordada con el Fondo Monetario Internacional. Para este año, el Gobierno acordó un superávit primario del 1,6% del PBI, lo que significa un ajuste más exigente que el del 1,3% en 2024, si bien se espera un crecimiento económico del 5%.
“Este superávit acumulado permitirá solventar los meses de déficit estacional (julio y diciembre, fundamentalmente)”, informó en la red X, el ministro de Economía, Luis Caputo, quien destacó el superávit primario y financiero, y felicitó al secretario de secretario de Hacienda, Carlos Guberman, por el "excelente trabajo".
La recaudación en el mes alcanzó los $ 11.374.130 millones, lo que implicó una caída en términos reales del 14%. De esa forma, interrumpió el incremento real consecutivo de los seis meses previos por la caída del impuesto a las Ganancias por una base de comparación alta, la pérdida del impuesto PAIS, la baja de retenciones al campo hasta fines de junio y la reducción de percepciones a las importaciones, entre otros motivos.
"Esto obedece a que los ingresos tributarios cayeron en términos reales un 14,5% (caída de ganancias de 44%) interanual y al descenso de los ingresos no tributarios de 6% real interanual. Es importante referenciar que en los primeros 5 meses de 2024, el impuesto PAIS había recaudado $4,7 billones en moneda constante", señaló el titular del IARAF, Nadín Argañaraz.
En tanto, los gastos primarios alcanzaron los $ 9.677.213 millones, una caída en términos reales del 2%. En mayo, 9 de los 16 componentes del gasto tuvieron incrementos interanuales en términos reales. Los que más subieron fueron transferencias de capital a provincias (+194%), transferencias corrientes a provincias (+108%) y otros gastos corrientes (+85%), seguidos por la AUH (52,1%).
Resulta importante destacar el incremento real del 16% del gasto en jubilaciones y pensiones contributivas, que participa en el 40% del gasto primario, debido al ajuste automático por la fórmula de movilidad aprobada el año pasado.
Por otro lado, los gastos que más cayeron fueron subsidios a otras funciones (-66%), subsidios a la energía (-64,5%), inversión real directa (-40,5%), sobre todo en vivienda y energía; y programas sociales (17,6%).
Como resultado de la diferencia entre ingresos y erogaciones, el superávit primario de mayo 2024 de $3.346.000 millones en $ constantes de mayo 2025, se transformó en un superávit primario de $1.696.000 millones en mayo de 2025 (una caída real del 49%), según el IARAF.
Durante los primeros cinco meses del año, los ingresos totales descendieron un 2,3% real interanual, mientras que el gasto primario creció un 5,6% real interanual. Eso determinó que tanto el superávit primario como el fiscal se redujeron en relación al año pasado.
"De este comportamiento, se tiene que el superávit primario del periodo enero-mayo 2024 de $11.096.000 millones en $ constantes de mayo 2025, se transformó en un superávit de $7.304.800 millones en 2025", señaló Argañaraz.
Dado que los intereses de deuda pagados cayeron un 36% real interanual en el periodo, el superávit fiscal acumulado de $3.845.000 millones en el año 2024, se transformó en un superávit fiscal de $2.660.000 millones este año, siempre considerando la moneda de mayo de 2025.